Ποιοι λόγοι ώθησαν το υπουργείο Οικονομικών να ανακοινώσει την προεξόφληση του πιο «ενοχλητικού» τμήματος του δημόσιου χρέους

Tι θα συμβεί το 2032 με το ελληνικό χρέος; Δύο πράγματα: Πρώτον, θα ακολουθήσει μία χρονιά, το 2033, με απότομη αύξηση των χρεολυσίων: από 9.106 εκατ. ευρώ το 2032, θα αυξηθούν σε 17.266 δισ. ευρώ το 2033. Ωστόσο, από το 2034 θα υπάρξει ομαλοποίηση, με τα χρεολύσια να μειώνονται σε 11.196 εκατ. ευρώ. Δεύτερο -και σημαντικότερο-, θα λήξει η περίοδος χάριτος για τόκους ύψους περίπου 24-25 δισ. ευρώ, οι οποίοι θα πρέπει να αποπληρωθούν.

Το πρόβλημα, στον βαθμό που υπάρχει ή μάλλον στον βαθμό που υπάρξει, είναι όχι η απότομη αύξηση των χρεολυσίων το 2033, αλλά η λήξη της περιόδου χάριτος αυτής της μεγάλης «μάζας» τόκων.

Η συμφωνία με τους δανειστές ήταν ότι το 2032 αυτά τα 24-25 δισ. ευρώ τόκων θα γίνουν ένα νέο μακροπρόθεσμο δάνειο, 20ετούς διάρκειας, που θα λήξει το 2062, όταν θα λήξουν και όλα τα δάνεια προς τον «επίσημο τομέα» όπως προβλέπει η συμφωνία του 2018 για την έξοδο από τη μνημονιακή επιτήρηση.

Επομένως, ύστερα από το 2032 η επιπλέον επιβάρυνση στους τόκους θα είναι περίπου 1 δισ. ευρώ ετησίως. Οχι αδιάφορο, αλλά σίγουρα όχι τραγικό.

Προεξοφλήσεις

Πόση σχέση έχουν όλα αυτά με την προεξόφληση χρέους που πραγματοποιεί συστηματικά ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημόσιου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) την τελευταία διετία;

Πρώτα τα δεδομένα:

Πρώτον, το χρέος που προεξοφλείται αφορά μόνο μία συγκεκριμένη κατηγορία: τα διμερή δάνεια που συνήφθησαν στο πλαίσιο του πρώτου μνημονίου με τις χώρες-μέλη (GLF). Η συγκεκριμένη κατηγορία χρέους αποπληρώνεται με δόσεις ύψους 2.645 εκατ. ευρώ ετησίως μέχρι και το 2039 συν 2 τελευταίες δόσεις ύψους 1.939 εκατ. ευρώ και 571 εκατ. ευρώ το 2040 και 2041 αντίστοιχα. (Τα υπόλοιπα δάνεια προς τον επίσημο τομέα είναι δάνεια προς τον EFSF και τον ESM.)

Δεύτερον, μέχρι τώρα έχουν προεξοφληθεί οι δόσεις της συγκεκριμένης κατηγορίας δανείων μέχρι και το 2028. Επομένως, για να προεξοφληθεί όλο το υπολειπόμενο ποσό, απομένουν 31.605 εκατ. ευρώ. Η χθεσινή ανακοίνωση του υπουργού Οικονομικών Κυριάκου Πιερρακάκη μας ενημέρωσε ότι αυτά τα 31.605 εκατ. ευρώ θα προεξοφληθούν στην 7ετία 2025-2031.

Η προεξόφληση προφανώς σχετίζεται με τις μετά το 2032 επιβαρύνσεις, αλλά μόνο με τη λιγότερο σημαντική εξ αυτών: την ελάφρυνση των χρεολυσίων στα έτη από το 2032 μέχρι και το 2039 κατά 2.645 εκατ. ευρώ. Με το ζήτημα των τόκων δεν σχετίζεται.

Αυτή η ελάφρυνση των χρεολυσίων δεν μπορεί από μόνη της να δικαιολογήσει την προεξόφληση χρέους τόσο μεγάλου ύψους. Οι αποχρώντες λόγοι, επομένως, πρέπει να αναζητηθούν αλλού: Στην προσπάθεια να φύγει από τη μέση το πολιτικά πιο «ενοχλητικό» τμήμα του χρέους προς τον επίσημο τομέα. Στο καθόλου απίθανο ενδεχόμενο διεθνούς χρηματοπιστωτικής αναταραχής τα επόμενα χρόνια, όσο πιο χαμηλό είναι το υπόλοιπο αυτής της κατηγορίας χρέους, τόσο λιγότερα θα είναι τα προβλήματα, δηλαδή το ενδεχόμενο χώρες του Βορρά να απαιτήσουν την άμεση αποπληρωμή του χρέους ή να υπάρξουν περιπλοκές στη διευθέτηση των τόκων των οποίων τελειώνει η περίοδος χάριτος το 2032.

Πώς θα χρηματοδοτηθεί αυτή η προεξόφληση; Τα διαθέσιμα κεφάλαια είναι: α) Τα περίπου 10 δισ. ευρώ που απομένουν από το «σκληρό μαξιλάρι» του χρέους, β) τμήμα των ρευστών διαθεσίμων του ευρύτερου δημόσιου τομέα, γ) έσοδα από νέο δανεισμό από τις αγορές. Υπενθυμίζεται ότι τα ρευστά διαθέσιμα του ευρύτερου δημόσιου τομέα ανέρχονται σε περίπου 44 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά αρκετά δισ. ευρώ σε σχέση με το 2022. Πώς εξηγείται αυτή η αύξηση είναι μια άλλη ιστορία.

efsyn.gr